おはようございます。

【NY株式市場主要3指数の株価位置】

【3日の海外市場】

3日のNY市場でダウは反発、半導体株がけん引しナスダックは続伸

• 3日の米金融市場は、長期金利が上昇し、ドル高、株価上昇となり、リスクオンの流れとなりました。中国の経済指標が改善しドイツの金融市場では金利上昇（債券相場は下落）、代表的な株価指数であるDAX指数は前日比1.7％上昇しました。アジア市場では上海総合指数が同1.2％高となりほぼ1年ぶりの高値となりました。海外市場の追い風を受け、米債券市場でも債券が売られ（金利が上昇）、NY株式市場に資金がシフトしています。特に中国への依存が高い半導体関連が大きく上昇し、フィラデルフィア半導体指数(SOX指数)は史上最高値を更新しました。 
• NYダウは前日比39ドル（0.15％）高い26,218ドルと反発しました。S&P500種は0.2％高と続伸しました。米国と中国が3日からワシントンで閣僚級の貿易協議を再開。英FT紙が2日夜に「最終合意が近い」と報じました。
• 債券市場は長期金利が2.52％と前日の2.47％から上昇しました。米中合意が近いとの観測やNY市場の株価上昇で債券が売られました。ドル円相場は111.44円と前日の111.32円からドル高で推移しました。
• アドバンスト・マイクロ・デバイス（AMD）が同8％上昇、エヌビディアは同3％上昇、オン・セミコンダクターも同4％上昇するなど半導体関連が大きく上昇。投資家心理が改善しました。ダウ採用のインテルも2％の上昇となりました。半導体受託生産の世界最大手、台湾積体電路製造（TSMC）が半導体の生産を加速しているとの報道を受け、年後半の業績改善期待が強まりました。
• ハイテク株比率が高いナスダック総合株価指数は5日続伸し、同46ポイント（0.6%）高の7,895と昨年10月上旬以来の高値で終えました。フィラデルフィア半導体指数(SOX指数)は2.2％高い1,464で引け、史上最高値をひと足早く更新しました。投資家の不安心理を示す米VIX指数は13.74と前日の13.36からやや上昇しました。
• ３月のISM非製造業景況指数は56.1と前月の59.7から低下し、2017年8月以来の低水準を付けました。判断の分かれ目となる50は大きく上回っているものの、市場予想の58を下回りました。米経済成長の鈍化が示されたことで、連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ休止姿勢が裏付けられた格好となります。

【今日のポイント】　

NY株式市場主要3指数の株価位置

• NY株式市場が戻り歩調を強めています。FRBがハト派スタンスに転換したあと、投資家のリスク許容度が回復しました。半導体やIT関連などの株価回復が目立ちます。また米国の経営者のセンチメントも堅調を維持しています。米3月のISM製造業景況指数は前月比1.1ポイント改善し55.3と市場予想の54.4を上回りました。新規受注は同1.9ポイント改善し57.4、雇用指数は同5.2ポイント改善し57.5と50を大きく上回っています。ISM製造業景況指数は50を割れてから1年～1年半後に景気後退となる経験則があります。米債券市場の「逆イールド（米10年金利マイナス米2年金利）」とともに、この2つが景気後退のサインと言われます。現時点で２つのサインは点滅していません。
• 中国経済に底入れの兆しがでてきたことも安心材料となりました。3月の中国製造業PMI（国家統計局）は50.5と昨年11月以来の50の大台を回復。全産業の新規受注指数も1月の49.6をボトムに2月50.6，3月51.6と2ヵ月連続で上昇しました。経済規模が世界1位と2位の米中の企業景況感が回復したことで投資家心理が改善、株式市場に資金が流入しています。
• NY株式市場の主要3指数の株価位置を確認しました(4月2日時点)。史上最高値まであと２～３％に迫ります。
• ただし、気になるには利益水準とのバランスです。1-3月期の米主要企業の増益率は前年同期比1％程度の減益見通しです。利益が伸びない中での株価上昇は投資家の期待値(=PER)が上昇していることを示します。あまり楽観視できるものではありません。何らかの材料をきっかけに反落するリスクもあります。警戒心を持ちながらマーケットを分析しましょう。
• 主要3指数の昨年の史上最高値からその後の安値までの下落と回復率

・NYダウ(4月2日終値：26,179ドル)。10月3日の史上最高値26,828ドルからその後の安値までの下落幅に対して87.1％の戻りを達成。最高値まであと2.4％。

・S&P500種（4月2日終値：2,867ポイント)。9月20日の史上最高値2,930からその後の安値までの下落幅に対して89.0％の戻りを達成。最高値まであと2.2％。

・ナスダック総合(4月2日終値：7,828ポイント)。8月29日の史上最高値8,109からその後の安値までの下落幅に対して86.4％の戻りを達成。最高値まであと3.2％。

4月3日（水）

米国金融市場の主な指標

• 米10年国債利回り：2.52％(前日2.47％)
• ニューヨーク市場ドル円相場：1ドル＝111.44-111.45円（前日111.32-111.33円）
• ニューヨークダウ30種平均：26,218.13ドル（前日比+39ドル）
• ナスダック総合株価指数：7,895.56ポイント(前日比+46.87ポイント)
• S&P500種株価指数：2,873.40ポイント(前日比+6.16ポイント)
• フィラデルフィア半導体指数(SOX指数)：1,464.19ポイント(前日1,431.63ポイント)
• 米VIX指数(恐怖指数)13.74：(前日13.36)
• ニューヨークWTI原油先物1バレル＝62.46ドル（前日比-0.12ドル）
• ニューヨーク金先物1トロイオンス＝1,295.3ドル（前日比-0.1ドル）

東京株式市場

• 日経平均株価：21,713.21円(前日比+207.90円）
• TOPIX：1,621.77ポイント（前日比+10.08ポイント）

データを参照したサイト（ダウ30種銘柄の上昇・下落寄与度はこちら↓）

https://nikkei225jp.com/nasdaq/

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